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<h1>富国天利基金经理饶刚:今年债市有机会</h

发布时间:2019-09-25 20:19编辑:新闻资讯浏览(110)

      债券基金的发行热符合市场需求

      评价风险收益回报的指标是夏普比例,富国天利去年在所有开放式基金的夏普比例是最高的,虽然只有39%的收益,但是因为它风险也低,所以夏普比例比所有开放式基金都高。

      □ 本报记者 马薪婷

      饶刚:我觉得,这是把“双刃剑”。表面上看进出成本很低,实际上当没有了手续费的顾虑后,会使申购、赎回动作发生的更频繁,如果想长期持有债券型基金,不利于资金的稳定,有可能会滩薄收益。我认为,有手续费用的更好一些,在做投资的时候会考虑一下成本,因为有潜在收益的品种被滩薄的可能性会更小,对长期的业绩会更有保证。

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      饶刚:第一,今年的打新股收益率会下降到多少,这将会是今年最大的影响之一。都预期会下降,下降到多少大家都不确定。

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      今年以来股市的震荡,使得债券型基金无论是在新基金发行,还是在基金申购上都唱了“主角”。据统计,截至3月5日,新发债券型基金的数量占了今年新基金总数量的68.75%。与此同时,老债券型基金的申购量也在不断上升。富国天利增长债券型基金就是其中的一只,近日,这只基金被万得综合评级为五星级基金。其基金经理饶刚表示,富国天利不是一只纯打新型的债券基金,而去年的打新股高收益率也不会再持续。

      记者:去年许多打新型债券基金得到了较高的收益,您觉得今年这种收益会不会持续?

      记者:您认为债券型基金的投资风险主要在哪几方面?富国天利如何控制风险?

      记者:您认为投资者该如何选择债券型基金?

      “金字塔”投资策略 进行风控

      虽然担任富国天利增长基金经理以来操作顺利,但被问及面临的挑战时,饶刚坦承,每一次超预期的下跌都是挑战。不难预料,今年行情已经将债券型基金经理推向了前台。

      第三,在今年的震荡股市的走势下,很多投资者想要寻找安全的避风港,目光就会更多的聚焦在债券型基金。我觉得,债券型基金前两年实现地收益是略微不正常的,但是债券市场经过去年的大幅下跌后今年会出现较好的投资机会。

      免收手续费是把双刃剑

      饶刚:风险主要来源于两方面:第一是纯债券的投资风险。像国债这种有固定利息的品种的投资。这方面的风险控制需要做好宏观经济判断,中国的债券市场最重要的是短久期配置,规避整个债券型市场的风险;

      在品种选择上,富国天利更偏向于投资有安全保障的可转债品种,比如说有比较好的到期收益率保障或者在市场上价格比较低的品种。举个例子来说,2005年年底时,富国天利的可转债仓位是比较高的,达到60%,但是持有的可转债的保底到期收益率是百分之二点几。随着2006年、2007年股市的上涨,可转债的估值、价格也在逐步提升,富国天利的可转债仓位就降到了很低的水平,实现了相对较高的收益。

      记者:您认为今年影响债券型基金收益的几大因素是什么?

      饶刚:投资者应该根据自己的风险偏好进行选择。投资者应分清自己的直接需求是什么,债券型基金虽然与其他基金相比风险小很多,但是也有细微的差异。比如,直接投资股票的债券型基金的风险就大,纯打新型的风险要小很多,但是,每承担一份风险获取的收益也高。

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