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三季报公布在即 基金紧盯上市公司业绩奥门金沙

发布时间:2019-09-30 14:42编辑:新闻资讯浏览(194)

      证券时报记者 杜志鑫

      宏观经济放缓的背景下,上市公司盈利能力下滑使得基金经理对于寻找确定性个股的需求更加迫切。最新披露的三季报显示上市公司业绩低于预期对于基金投资伤害已经逐日强化,地雷股频现的市场中如何才能确保投资的安全性值得关注;而在市场整体盈利增速不佳的环境下,那些业绩漂亮且股价独善其身的上市公司似乎在告诉基金经理:个股研究创造价值。

      2012年经济不景气,很多上市公司业绩下滑,在此背景下,在前三季度行将结束的时刻,基金经理关注焦点也转向了上市公司三季度业绩。

      ⊙本报记者 安仲文

      深圳一家基金公司基金经理表示,目前的时间点比较关键,三季度即将结束,上市公司将渐次公布三季度报告,在目前市场低迷的情况下,一旦基金重点持仓的上市公司三季度业绩低于预期,这些公司股价将承受较大压力。因此,目前他们正在重点调研和跟踪持有公司三季度业绩情况。

      宏观经济放缓难寻行业机会

      以刚刚公布三季度业绩预告的汤臣倍健(微博)为例,由于汤臣倍健三季度加大了广告投放,与上半年相比,三季度汤臣倍健业绩增速放缓,受此拖累,9月21日,汤臣倍健股价被机构砸在了跌停板上。

      市场对于上市公司业绩增速下滑的敏感性导致了资金加紧撤离那些估值高、成长慢的投资标的,同时避险于一些具有业绩支撑能力的个股。摩根士丹利华鑫基金(微博)研究部刘红表示,在通胀维持高位的前提下,国内的紧缩政策短期难以放松。而地方融资平台风险不断积聚;民间借贷猖獗,中小企业资金链开始断裂。随着住宅成交量持续下滑,房价开始下跌。受国际政治环境影响,人民币升值压力开始加大,出口企业面临生存压力。以上种种,或将导致国内经济增速在三季度出现下滑,从而导致上市公司的业绩出现下调,而三季度上市公司盈利增速下滑强化了当前的弱势格局。

      另外一家基金公司基金经理也表示,从他们目前调研情况看,三季度业绩比较差的公司主要集中于光伏、航运、化工、钢铁和资源等行业,白酒等食品饮料业绩仍有支撑。因此,从投资上来说,他们仍然规避业绩差的公司,持有业绩增长明确的公司。

    奥门金沙手机娱乐网址,  与此同时,同一行业、同一概念中曾经出现的同涨同跌现象渐渐消失,个股价值差异导致了股票之间的分化行情越来越明显。创业板影视行业中华策影视光线传媒的股价表现就极具说明性。光线传媒发布的业绩预告预计前三季度净利润为1.01亿,同比增幅约为57%,而华策影视已披露的三季报则显示前三季度净利润为1.23亿,同比增幅为44%。在具体的股价表现上,投资同一行业但不同个股的基金经理将收获完全不同的效果。光线传媒今年第三季度至今股价跌幅高达19%,而华策影视同期却逆市上涨17%。

      博时基金(微博)宏观策略部总经理魏凤春(微博)也表示,从产业角度来看,周期性中游行业再一次腹背受敌,下行压力十分显著,多数行业表现出现金流同比恶化的情况,融资压力大,中下游行业资本支出意愿下降,上游资本支出继续上升,对去产能而言,上游不利,过程可能会拖长。

      深交所此前披露的交易信息显示,第三季度期间,以基金经理为代表的机构席位在光线传媒上市后的六个交易日内连续买入2.9亿元,以当时六日的均价计算,基金经理买入光线传媒超过300万股,占光线传媒流通盘的15%以上。而在同期,基金经理也在大举扫货华策影视,根据华策影视披露的第三季报,嘉实基金旗下三只基金在三季度期间集体现身华策影视,嘉实价值优势基金、嘉实优质企业基金、嘉实服务增值基金合计买入华策影视259万股,当前合计市值约为1.2亿。但上述基金经理在光线传媒、华策影视上的投资效果迥异,同一个行业的不同个股之间居然出现36个点的差异。

      证券时报统计的数据也显示,航运、光伏等上市公司业绩不理想,西部矿业招商轮船三季报净利润下滑都在50%以上;光伏公司精功科技净利润亏损2300万元至2800万元。

      但较好的盈利能力和成长性却也为一些基金经理带来相对不错的投资收益,这亦说明在宏观经济增速放缓的背景下,寻找确定性个股对于基金投资尤为重要。创业板中汤臣倍健披露的2011年三季报显示,前三季度实现净利润高达1.47亿,同比增幅超过100%。汤臣倍健在今年第三季度获得基金经理的大幅增持,景顺长城投资总监王鹏辉管理的景顺长城内需增长二号买进51万股,景顺长城动力平衡买进72万股,兴全有机增长灵活基金亦在第三季度介入80万股。

      深圳一位业绩优异的基金经理也表示,他现在主要是把握三季度业绩增长明确的上市公司,规避业绩增速放缓的地雷公司,对于一些存在反弹机会的周期性行业,也会有所布局。

      汤臣倍健在股价表现上未让基金经理失望,该股今年6月份至今股价涨幅高达66%,其中仅第三季度以来就上涨了35%。在上证指数6月份以来下跌15%的背景下,从大盘股到小盘股哀鸿遍野的同时,汤臣倍健66%的股价涨幅说明了A股市场结构性行情中分化的现象前所未有。

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      已经很难用小盘消费品的概念去解释汤臣倍健的股价表现,金字火腿这样的小盘消费品股票在第三季度之后跌幅超过了18%,洽洽食品在九月之后的市场中也暴跌了16%。盈利能力、估值、成长性的综合因素或是导致上述个股股价表现被进一步分化的主要原因。

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      基金重仓股缘何成为“地雷”?

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      值得一提的是,部分业绩低于预期的基金重仓股三季报从某种程度上加深了投资者对于当前市场的观望情绪,如最近披露三季报的基金重仓股荣信股份的业绩就令机构投资者大为失望,各大券商研究报告也普遍看淡该股。荣信股份前三季度实现净利润2.2亿,同比增幅仅20.52%,该股周三披露业绩当天,几乎遭遇跌停,最终暴跌9%。而此前机构普遍认为公司下半年产品毛利率和市场需求都将促使业绩大幅提升。华安策略优选基金、嘉实主题基金、招商核心价值基金在第二季度末合计持股在3600万股以上,而从二季度末至今,荣信股份股价已经暴跌29%。而基金经理调研功夫不扎实也在该股上演,荣信股份三季报低于业绩预期,但是三季度期间依然有泰达宏利行业精选、泰达宏利市值基金、上投摩根内需等基金介入该股。

      上周四披露三季报的英威腾更是泼了机构一盆冷水,并在披露业绩当日迅速封于跌停板。中小板的英威腾是地地道道的基金重仓股,其三季度期间的前十大流通股股东清一色为包括华夏、易方达在内的公募基金,此前机构一致认为该股业绩可能呈现60%以上的高速增长势头,但最新披露的三季报显示英威腾前三季度净利润合计为8900万,同比增幅仅为10%,同时英威腾的全年业绩预告更让基金经理心凉,其预计2011全年净利润最高增幅在10%,最低可能出现20%的降幅。截至上周五收盘,英威腾今年三季度至今跌幅超过38%,华夏蓝筹基金持有英威腾128万股,易方达积极成长基金持有65万股。

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