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通信行业:看世界光纤光缆大会,光纤通信有望迎来

发布时间:2019-10-03 04:28编辑:新闻资讯浏览(155)

        光棒自主研发及光棒反倾销政策的保护促使行业成逐步熟度,行业集中度提升至“5+1”和“大哥带小弟”的格局

        风险提示:运营商资本开支低于预期,FTTH铺设5G建设等进度滞后。

        短期催化剂:移动光纤到户的持续建设à提升ARPU值,获取高净值客户

        投资建议:短期有中国移动固网宽带建设需求,中长期有5G、海底光缆以及通信管道升级的建设需求,光纤光缆行业有望持续保持高景气度。同时根据我们测算,目前自主光棒供给不足的状态将持续到2019年上半年,进一步加剧了行业景气度,光纤通信有望迎来第二春。我们建议持续关注光纤光缆行业投资机会,重点推荐具有光棒自主生产能力的厂商,亨通光电、中天科技、烽火通信和长飞光纤光缆。

        中长期催化剂:数据中心光网化、海缆更新与替换、智慧城市、5G无线接入网建设

    事件:

        “价”的企稳

        11月1-3日,由CRU和武汉长飞光纤光缆股份有限公司联合主板的2017年世界光纤光缆大会在武汉光谷隆重举行,来自政府部门、科研院校、电信运营商、电信协会、供应商、上游材料厂商、投资机构及媒体等单位超过700名嘉宾共聚一堂,一同探讨全球光纤光缆产业未来的发展前景。我们团队全程参与,并通过收集大会的演讲材料及与各界人士的深入交流,整理了本文纪要。

        海缆市场:海光缆及海电缆所在的高端市场,单品价值量高,中国厂商逐步进入高壁垒海缆市场,提升空间大

        (1)光纤资源是国家基础战略资源,是实现现代化社会的重要保障。2016年,中共中央、国务院引发《国家信息化发展战略纲要》,《纲要》要求以信息化驱动现代化,加快建设网络强国。没有信息化,就没有现代化。现代化社会建立在信息化的基础上,信息化建立在网络宽带化的基础上。作为网络宽带化的主要介质,光纤资源具有比铜缆更节能、抗干扰、容量大、速率高等优势,成为国家的基础战略资源。

    唯一官网,    随着光棒供给紧缺的情况逐步缓解,我们判断未来行业格局稳定,光纤价格难以出现断崖式的价格下滑,行业走向成熟

        (2)宽带中国是契机,流量增长是根本原因,光纤需求快速增长。发达国家及地区,如美国、欧洲等,为进一步提升终端用户的宽带体验,继续加大光纤资源的投资;而发展中国家,光纤到户以及4G无线网络覆盖,成为助力光纤资源需求快速增长的推手。而对于中国,自宽带中国政策以来,我国三大运营商大力推进FTTx,国内的光纤市场进入快速发展阶段,然而我们认为真正让光纤资源成为刚性需求的市场性原因是:随着智能手机的快速普及以及在线视频、直播视频等应用的流行,网络流量呈现几何级发展趋势,光纤网络架构升级以及管网加密成为必然趋势,拉动光纤市场的快速增长。

        智慧城市建设:从模拟摄像头升级到1080P高清摄像头,以及各级系统之间的互联互通,需要大量光纤资源连接

        (3)受限光棒自给率不足,光棒供需紧张关系预计至少延续到2019年上半年。根据我们预测,2018年中国光纤市场的需求量将至少保持17%的增长,达到3.5亿芯公里,折合光棒需求量约1.06万吨;与此同时,根据各大厂商的光棒扩建计划及达产进度,预计国内自主光棒供给量约9200吨,光棒自给率缺口约13%。预计光棒供需紧张关系将持续到2019年上半年。

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